أحدثت نتائج انتخابات التجديد النصفي للكونجرس الأمريكي زلزالاً استثمارياً امتدت تداعياته سريعاً إلى البورصات الأوروبية، عقب نجاح الحزب الديمقراطي في السيطرة على مجلسي النواب والشيوخ؛ وهي ضربة سياسية قوية قلصت قدرة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على تمرير أجندته الاقتصادية خلال النصف الثاني من ولايته.
وأطلق المستثمرون في الأسواق العالمية على هذه النتيجة وصف «التسونامي الأزرق»، في إشارة للمكاسب الكبيرة التي حققها الديمقراطيون، والتي دفعت المؤسسات المالية لإعادة تنظيم المحافظ الاستثمارية بالتوجه نحو قطاعات آمنة، على حساب أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي، بحسب تقرير صادر عن صحيفة «لا إكونوميستا» الإسبانية.
تحركات المؤشرات وإعادة توزيع المحافظ
ورغم الهادئ الظاهري للمؤشرات الرئيسة؛ إلا أن الحركة الداخلية للقطاعات كشفت عن إحدى أشد عمليات إعادة توزيع
الاستثمارات حدة خلال العام الجاري:
* مؤشر «ستوكس 600» الأوروبي: قفز بنسبة 1.8% منتصف الأسبوع قبل أن يتخلى عن معظم مكاسبه لينهي تعاملات الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.4%.
* مؤشر «يورو ستوكس 50»: سجل صعوداً بنسبة 2% في منتصف الأسبوع ليستقر لاحقاً عند مكاسب قدرها 0.4%.
البنوك والسياحة تقود الرابحين.. وهبوط الطاقة
جاءت البنوك الأوروبية في صدارة المستفيدين من التحول السياسي في واشنطن، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 3.2% في أفضل أداء أسبوعي للقطاع منذ يونيو الماضي، بحسب “جوردي فيسر”، مسؤول أبحاث الاقتصاد الكلي بمؤسسة «22 في ريسيرش».
وحققت أسهم السفر والترفيه قفزة بنسبة 3.9%، مستفيدة من التراجع الحاد لأسعار النفط بعد هبوط خام «برنت» بأكثر من 9%، وسط رهان الأسواق على أن تراجع نفوذ ترامب السياسي سيقلل احتمالات تصعيد المواجهة العسكرية مع إيران. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم المرافق العامة بنسبة 2.5%، والرعاية الصحية بنحو 2%، بينما انخفض قطاع الطاقة بنسبة 4.2% متأثراً بهبوط النفط، وتراجعت أسهم التكنولوجيا بنسبة 3.6%.
وأضحت شارون بيل، كبيرة استراتيجيات الأسهم الأوروبية في «جولدمان ساكس»، أن هيكلة البورصات الأوروبية تميزت عن نظيرتها الأمريكية؛ حيث تستحوذ المؤسسات المالية على أكثر من 30% من أرباح مؤشر «ستوكس 600»، رغم أنها لا تمثل سوى 10% من النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، مما جعل الأسهم الأوروبية متفوقة على الأمريكية منذ بداية العام بالعملات المحلية.
مخاوف مراكز البيانات تضغط على الذكاء الاصطناعي
ولم تتوقف الضغوط عند انتخابات الكونجرس؛ بل جاءت الصدمة الأكبر لقطاع التكنولوجيا عقب نتائج انتخابات حكام الولايات، بعد فوز الديمقراطيين في ولايات تكساس، أوهايو، وجورجيا وهي مناطق كانت حكوماتها الجمهورية توفر إعفاءات ضريبية
وتسهيلات لتأسيس مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وزاد القلق بعد موافقة الناخبين في أوهايو وإيلينوي وماين وفلوريدا على إجراءات محلية تقيد أو تحظر إنشاء مراكز بيانات جديدة. وحذر “جيان ماركو سالسيولي”، مسؤول استراتيجية الأسواق العالمية في «إنتيسا سان باولو»، من أن الرفض المجتمعي والاشتراطات البيئية واستهلاك الطاقة قد تتباطأ معها الموافقات، مما يقلل الطلب المستقبلي على رقائق الذكاء الاصطناعي ومعدات التشغيل، وهو ما تسبب في تراجع أسهم التكنولوجيا الأوروبية بنسبة 3.2% في جلسة الخميس وحدها.
انتعاش سوق السندات وإقبال قياسي على أدوات الدين
امتدت التداعيات إلى سوق الدين؛ حيث ارتفعت أسعار السندات وتراجعت العائدات على الأصول الحكومية طويلة الأجل:
* السندات الألمانية (10 سنوات): هبط العائد من 3.33% إلى 3.25% (أدنى مستوى منذ أغسطس).
* السندات الفرنسية (10 سنوات): انخفض العائد من 4.95% إلى 4.77%.
* سندات الخزانة الأمريكية (10 سنوات): تراجع العائد من 4.97% إلى 4.86%.
ويرى “بيتر ويليامز”، الاقتصادي بمؤسسة «22 في ريسيرش»، أن السندات بدأت تسعير فرض قيود أكبر على الحرب والسياسات الجمركية، مما يخفف الضغوط التضخمية.
وفي غضون ذلك، استمرت شركات التكنولوجيا الكبرى في الاقتراض بكثافة؛ إذ أصدرت شركة «ميتا» أول سندات مقومة باليورو بقيمة 10 مليارات دولار (نحو 9 مليارات يورو)، واجتذبت طلبات قياسية بلغت 59 مليار دولار (نحو 53 مليار يورو)، فيما أشار باسكوال لوداتو، استراتيجي الائتمان في «إنتيسا سان باولو»، إلى أن الأسواق لا تزال تمول خطط التكنولوجيا لكنها باتت تطالب بعوائد أعلى لتغطية مخاطر التطورات التشريعية.
